Negocio

La relación banco/industria en el mercado de valores está en mínimos históricos

INVESTIGACIÓN KUTAY KORAP-BLOOMBERG HT

Las acciones bancarias estuvieron detrás del reciente aumento en Borsa Istanbul.

Sin embargo, la relación índice bancario/índice industrial subió a 0,50.

A estas alturas del año pasado, la tasa era de 0,41, el nivel más bajo de su historia.

El promedio de 5 años de la relación banco/industria es de 0,96 y ha sido de 1,36 desde 2013. En otras palabras, a pesar del aumento reciente, el índice aún está lejos de sus promedios históricos.

Si bien los registros de cierre en Borsa Estambul se produjeron uno tras otro, el aumento de las acciones bancarias fue el apoyo más importante. En el índice bancario, que se ha puesto al día con su rendimiento del 36 por ciento basado en TL desde principios de año, el rendimiento mensual ha superado el 25 por ciento. Así, el índice bancario, que proporciona un rendimiento mensual muy por encima de otros sectores, proporcionó un rendimiento dos veces superior al 13 por ciento, que es el rendimiento mensual del índice BIST100.

En comparación con sus pares globales, el índice bancario tiene un mejor desempeño. El índice, que ha tenido un rendimiento del 24 por ciento en términos de dólares desde principios de año, se desempeñó muy por encima del rendimiento del 5 por ciento del índice MSCI Developing Country Banking. Por otro lado, desde principios de año, el índice bancario estadounidense KBW se ha posicionado con una suma global del 11 por ciento, el índice bancario mundial MSCI con un 8 por ciento y el índice bancario europeo MSCI con un 12 por ciento.

Uno de los indicadores más importantes de la divergencia en la relación banco/industria fue la divergencia en el rendimiento del capital. Si bien se ha observado regularmente un aumento en el rendimiento del capital del índice industrial desde 2013, no se dibujó una imagen brillante similar en el lado bancario. Mientras que el retorno sobre el capital promedio del sector bancario en los últimos 5 años fue del 14 por ciento, el retorno sobre el capital de la industria estuvo por encima del 21 por ciento en este período.

Pero en 2022, ante los bancos; Se espera que la rentabilidad aumente con los ingresos de valores indexados al IPC, los salarios y el crecimiento de los préstamos. Tanto es así que en los primeros dos meses de 2022, la rentabilidad del sector convergió a 40 mil millones de TL, mientras que el rendimiento del capital superó el 30 por ciento.

Las instituciones esperan que el rendimiento del capital en el primer trimestre supere el 35 por ciento.

Si bien ha habido un aumento importante en las cifras de patrimonio y utilidades de los bancos, lo normal es que ganen dinero ante la inflación como signo de interrogación. La tasa de interés real se posiciona alrededor de -50 por ciento frente a la política monetaria actual.

Finalmente, si evaluamos el sector con multiplicadores; Mientras que el índice bancario Borsa Istanbul se negocia con una relación precio/beneficio de 2,7, el índice MSCI Developing Country Banking se negocia con un descuento del 70 por ciento según la relación precio/beneficio. Si miramos la tabla separada según los promedios de 5 años, el tamaño del descuento corresponde al 47 por ciento. La relación precio/beneficio promedio de 5 años del índice bancario Borsa Istanbul es 4.5.

About the author

w-admin

Leave a Comment